Tiêu đề 9 - Phân tích cổ phiếu - Nhóm 5 - VNM - [Slides].pdf ✅

28/10/2024 1 www.afa.edu.vn 02 My Portfolio Nhóm 5: Cổ phiếu phòng thủ CTCP SỮA VIỆT NAM VINAMILK AFA RESEARCH & EDUCATION WE ARE PROFESSIONAL 1 www.afa.edu.vn 2 Tiêu chí nhóm cổ phiếu phòng thủ Dòng tiền hoạt động kinh doanh ổn định ROE cao, cổ tức cao ổn định Tiêu chí chính Tiêu chí phụ Ví dụ: Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (VNM) Thị phần lớn Giá cổ phiếu ngược VNINDEX 1 2
28/10/2024 2 www.afa.edu.vn Doanh thu và lợi nhuận đi ngang, biên lợi nhuận gộp ổn định 3 47.48% 46.82% 47.18% 46.40% 43.14% 39.86% 40.66% 36.00% 38.00% 40.00% 42.00% 44.00% 46.00% 48.00% 50.00% 0.00 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế Biên lợi nhuận gộp www.afa.edu.vn Năm 2022,2023 là năm khó khăn của ngành sữa, tuy nhiên: 4 37.69% 35.46% 30.60% 24.98% 26.59% 45.00% 41.00% 38.50% 38.50% 29.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 50.00% 2019 2020 2021 2022 2023 Duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức cao ROE - trái Tỷ lệ cổ tức/mệnh giá - trái 7.40% 7.10% 7.60% 9.40% 9.10% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 9.00% 10.00% 2019 2020 2021 2022 2023 Tỷ lệ chi trả cổ tức/doanh thu tăng trong năm 2022, 2023 Cổ tức (%/doanh thu) - phải 3 4
28/10/2024 3 www.afa.edu.vn VNM giữ thị phần lớn trong ngành sữa tuy nhiên sẽ khó tăng thêm 5 www.afa.edu.vn Cổ phiếu không còn được định giá lại do tiềm năng không còn cao 6 5 6
28/10/2024 4 www.afa.edu.vn Cổ phiếu VNM thường đi ngược xu hướng trong các giai đoạn biến động mạnh Beta (5 năm) Độ lệch chuẩn (5 năm) Tương quan với VNINDEX (5 năm) VNM VNINDEX 0.67 1 24.2% 19.8% 0.55 1 VNM Diễn biến giá cổ phiếu đi ngược thị trường *Dữ liệu được lấy từ ngày 28/10/2019 đến ngày 28/10/2024 7