Tiêu đề 1 - Tiêu chí phân loại 6 nhóm cổ phiếu - [Slides].pdf ✅

21/10/2024 1 www.afa.edu.vn 1 Chiến lược đầu tư chủ động dành cho nhà đầu tư cá nhân Phân tích chiến lược đầu tư cổ phiếu của các quỹ mở trên thị trường • Năng động, bám sát thị trường • Nắm giữ cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ, có tiềm năng tăng trưởng vượt trội trong trung và dài hạn • Nắm giữ cổ phiếu có vốn hóa lớn, có tiềm năng tăng trưởng cao trong trung và dài hạn • 6 Nhóm chiến lược của các quỹ mở trên thị trường 6 nhóm cổ phiếu • 1. Tăng trưởng bền vững • 2. Hiệu quả kinh doanh cao, nhờ tăng trưởng • 3. Đạt hiệu quả kinh doanh cao, dù mở rộng SXKD • 4. Tăng trưởng thuộc ngành có tính chu kỳ • 5. Nhóm cổ phiếu phòng thủ • 6. Đã qua chu kỳ tăng trưởng • Các chỉ số về lợi nhuận của danh mục đầu tư: 1. Chỉ số Alpha của danh mục 2. Sharpe Ratio 3. Treynor ratio • Các chỉ số về rủi ro của danh mục: 1. Beta 2. Độ lệch chuẩn 3. Hệ số tương quan 4. Phân phối chuẩn Phương pháp xây dựng danh mục đầu tư theo từng chiến lược Cách tiếp cận khi đầu tư phù hợp với các chiến lược khác nhau Phân tích ba danh mục đầu tư theo 3 chiến lược www.afa.edu.vn 02 My Portfolio TIÊU CHÍ PHÂN LOẠI 6 NHÓM CỔ PHIẾU AFA RESEARCH & EDUCATION WE ARE PROFESSIONAL 2 1 2
21/10/2024 2 www.afa.edu.vn 3 Các bước phân loại cổ phiếu Các công ty niêm yết (1700 công ty) Nhóm những công ty có tiềm năng (Investment Universe) (119 công ty) Danh mục theo dõi (Watchlist) (68 công ty) Tỷ trọng phân bổ (Position sizing) Tối ưu danh mục (Optimization) CẤU TRÚC DANH MỤC Danh mục đầu tư • 48 công ty phi tài chính • 08 công ty chứng khoán • 12 ngân hàng Quản trị rủi ro (Risk Management) www.afa.edu.vn Các doanh nghiệp niêm yết (1700 doanh nghiệp) 119 Doanh nghiệp Vốn hóa > 1,500 tỷ Thanh khoản trung bình 15 phiên > 100,000 cổ phiếu Nhóm công ty phi tài chính + chứng khoán Nhóm ngân hàng 68 doanh nghiệp trong danh mục theo dõi Nhóm công ty phi tài chính + chứng khoán (56 doanh nghiệp) Nhóm ngân hàng (12 ngân hàng) Phân loại vào 6 nhóm cổ phiếu 1. Tính chỉ số tài chính • Net debt/EBITDA • EBIT/i • Các hệ số khác 2. Tính chỉ số phi tài chính • Phân loại 6 nhóm cổ phiếu 1. Phân tích CAMEL 2. Phân nhóm: • Phòng thủ • Cân bằng • Tăng trưởng • Phân tích lợi thế canh tranh của ngành (CSFs) • Phân tích doanh nghiệp và định giá cổ phiếu Cổ phiếu có tiềm năng đưa vào danh mục Các bước phân loại cổ phiếu 3 4
21/10/2024 3 www.afa.edu.vn NHÓM 1 NHÓM 2 NHÓM 3 1. Doanh thu cao, đều đặn • Phát triển sản phẩm • Phát triển thị trường • Đa dạng hóa 2. Tăng trưởng lợi nhuận cao tương đương, bền vững Phân loại doanh nghiệp phi tài chính và chứng khoán theo 6 nhóm Hiệu quả kinh doanh cao nhờ tăng trưởng Tăng trưởng bền vững Hiệu quả kinh doanh cao, dù mở rộng SXKD 1. Tăng trưởng lợi nhuận cao • Biên lợi nhuận cao • Biên lợi nhuận ổn định • Thị phần lớn 2. Tạo ROE cao, tăng trưởng qua các năm 1. Mở rộng quy mô 2. ROA tăng trưởng theo các năm www.afa.edu.vn 6 NHÓM 4 NHÓM 5 NHÓM 6 1. Thị phần lớn 2. Dòng tiền hoạt động kinh doanh ổn định 3. ROE ổn định, cổ tức tiền mặt đều đặn 4. Giá cổ phiếu có xu hướng diễn biến ngược chiều thị trường Tăng trưởng thuộc ngành có tính chu kỳ Phòng thủ Đã qua chu kỳ tăng trưởng 1. Doanh thu và lợi nhuận biến động mạnh nhưng vẫn duy trì xu hướng • Phụ thuộc vào giá đầu vào, đầu ra • Phụ thuộc vào cung cầu thị trường 2. ROE biến động mạnh 1. Dòng tiền hoạt động kinh doanh sụt giảm 2. Hoạt động mở rộng kinh doanh chưa mang lại hiệu quả 3. Cổ phiếu có hiệu quả thấp hơn thị trường hoặc không tăng định giá. Chờ đợi các yếu tố làm tăng trưởng cao trở lại Phân loại doanh nghiệp phi tài chính và chứng khoán theo 6 nhóm 5 6