Tiêu đề 6.Revise view tỷ giá 17.02. Revise thông tin tín dụng 17.02.pdf ✅

Thông tin tín dụng thay đổi! UPDATE 18/2: Mới đây còn đang ghi nhận điểm sáng tín dụng tăng tốt (+0.63%) trong tháng 1 nhưng bất ngờ giảm về mức -0.23% tính đến 10/2 đi kèm với huy động tiếp tục giảm (-0.87%) do áp lực outflow và cả Kho bạc. Nguyên nhân chính của tín dụng có thể đơn giản là dự phòng cho tết nguyên đán. Hệ quả là lượng VND đi ngược lại vào trong hệ thống, lượng OMO outstanding hiện tại chỉ 93k tỷ (đáo hạn) trong khi phát hành Bills đã tăng lên 23k , hành lang trở về mức 4.0. Điều này lại tác động ngược lại vào swap khiến swap hạ phần nào, hiện tại khoảng 0.8 ON. (kế hoạch dự kiến out 800U, hiện tại đã out khoảng 200U). Kết luận: SBV sắp tới sẽ phải duy trì hút Bills ròng lượng dư trên interbank để đảm bảo dải swap khi áp lực swap hạ, giảm bớt lượng OMO đang lưu hành, tiếp tục duy trì hành lang ở điều kiện hợp lí, hiện tại giảm OMO và tăng T-bill hiện tại vẫn cho thấy thận trọng từ SBV. Nguồn: Tác giả tổng hợp Aditional Note: Hiện tại tỷ giá được cho phép biến động trong framework rộng, dự kiến vẫn còn outflow cộng với việc swap giảm trở lại với thanh khoản thừa sau động thái “ quay xe” từ tín dụng khiến chúng tôi bắt buộc phải revise recommend sqr từ 2 ngày trước sang recommend Long USD back trở lại. Hình: Tăng trưởng tín dụng giảm trở lại ngay trong đầu tháng 2 Hình: Swap UV giảm dần về kì hạn dài