Tiêu đề Đề cương TTCK cuối kỳ.docx ✅

Ôn tập Câu 1. Phân tích luận điểm: TTCK là kênh huy động vốn trung dài hạn cho nền kinh tế. - Khái niệm: TTCK là nơi diễn ra các giao dịch mua bán trao đổi các loại chứng khoán. - Các công cụ/sản phẩm huy động vốn chủ yếu trên TTCK: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ, chứng khoán phái sinh,... 2 công cụ chủ yếu là cổ phiếu và trái phiếu. - Đặc điểm của cổ phiếu là kênh huy động vốn trung dài hạn cho nền kinh tế + Khái niệm: Cổ phiếu là bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử hoặc chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành, xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó. + Chủ thể phát hành cổ phiếu: Công ty cổ phần + Mục đích phát hành cổ phiếu: Để huy động vốn chủ sở hữu cho công ty cổ phần. Vì vậy, cổ phiếu còn được gọi là chứng khoán vốn. + Dòng tiền phát hành cổ phiếu: Dòng tiền sẽ được chuyển từ nhà đầu tư sang nhà phát hành, làm tăng vốn chủ sở hữu của công ty phát hành. + Thời hạn cổ phiếu: Dài hạn, từ khi phát hành đến khi giải thể, phá sản + Mục đích sử dụng nguồn vốn phát hành cổ phiếu: Mua sắm tài sản lưu động (<12 tháng) và mua sắm đầu tư (>12 tháng) - Đặc điểm của trái phiếu là công cụ huy động vốn trung dài hạn cho nền kinh tế + Khái niệm: Trái phiếu là giấy vay nợ, có kỳ hạn từ 1 năm trở lên, xác nhận nghĩa vụ của người đi vay nợ (là nhà phát hành) phải trả cho người cho vay (là người mua trái phiếu) một khoản tiền gốc và lãi trong một thời gian ghi trên trái phiếu. + Chủ thể phát hành trái phiếu: Trái phiếu doanh nghiệp: Công ty Cổ phần, Công ty TNHH phát hành; Trái phiếu chính phủ: do kho bạc nhà nước phát hành + Mục đích phát hành trái phiếu: Huy động vốn vay + Dòng tiền phát hành trái phiếu: Dòng tiền chuyển từ nhà đầu tư sang công ty hoặc tổ chức chính phủ phát hành trái phiếu, làm tăng vốn vay nợ trung dài hạn của công ty hoặc chính phủ. + Thời hạn của trái phiếu: Trong dài hạn > 12 tháng + Mục đích sử dụng nguồn vốn phát hành trái phiếu: Đầu tư dự án hoặc tài sản cố định > 12 tháng Câu 2. Phân tích sự khác nhau của TTCK sơ cấp và TTCK thứ cấp? - Bản chất: + TTSC: là thị trường mua bán các loại chứng khoán mới phát hành + TTTC: là thị trường giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp. - Chủ thể mua bán chứng khoán: + TTSC: Thị trường mua bán chứng khoán giữa nhà phát hành và nhà đầu tư. ● Tổ chức phát hành: Doanh nghiệp, chính phủ ● Nhà đầu tư: cá nhân, tổ chức, công ty chứng khoán + TTTC: Thị trường mua bán chứng khoán giữa nhà đầu tư với nhà đầu tư ● Nhà đầu tư: cá nhân, tổ chức,... - Luồng tiền mua bán CK: + TTSC: Luồng tiền mua bán chứng khoán chuyển từ nhà đầu tư sang tổ chức phát hành => làm tăng vốn chủ sở hữu hoặc vốn nợ cho tổ chức phát hành + TTTC: chuyển từ nhà đầu tư này sang nhà đầu tư khác, thay đổi chủ sở hữu chứng khoán, không làm tăng vốn cho tổ chức phát hành - Giá cả chứng khoán được hình thành: + TTSC: Do nhà phát hành chứng khoán quyết định + TTTC: Do cung cầu thị trường quyết định thông qua đấu giá hoặc thỏa thuận giá

- Rủi ro hệ thống: + Khái niệm rủi ro hệ thống: Khách quan, do các yếu tố bên ngoài công ty gây ra, tác động đến toàn bộ các cổ phiếu. + Các loại rủi ro rủi ro hệ thống: ● Rủi ro các yếu tố kinh tế vĩ mô: GDP (tăng trưởng, suy thoái, khủng hoảng); khủng hoảng tài chính (NH,nợ công...), lạm phát, lãi suất, tỷ giá, chính sách pháp luật - CSTK, CSTT) ● Rủi ro bất khả kháng: thiên tai, chiến tranh, dịch bệnh, thay đổi chính trị. ● Rủi ro khác: nhà đầu tư mất niềm tin, các thông tin xấu, biến động của thị trường,.. => Nếu các yếu tố trên tác động làm cho nhu cầu người mua CK giảm hoặc nhu cầu người bán CK tăng => giá CK giảm (rủi ro thua lỗ) - Rủi ro phi hệ thống: + Khái niệm: Chủ quan, do yếu tố nội tại của công ty niêm yết gây ra, tác động đến 1 hoặc 1 nhóm cổ phiếu có chung sở hữu. + Các loại rủi ro phi hệ thống: ● Rủi ro trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: năng lực cạnh tranh thấp về giá, chất lượng hàng hóa dịch vụ, công nghệ,… => thua lỗ, giảm doanh thu, lợi nhuận => giá cổ phiếu giảm ● Rủi ro hoạt động tài chính của doanh nghiệp (mất khả năng thanh toán, trả nợ,..) => mất uy tín ● Rủi ro ro trình độ năng lực quản trị điều hành yếu kém => thất thoát, thua lỗ, mất tín nhiệm => các nhà đầu tư bán cổ phiếu => giá cổ phiếu giảm ● Rủi ro đạo đức của cán bộ doanh nghiệp: thiếu trách nhiệm, tham ô, tham nhũng, lừa đảo => mất uy tín với khách hàng và các nhà đầu tư => bán tháo cổ phiếu => giá cổ phiếu giảm. Câu 5. Phân tích các cơ hội sinh lời và rủi ro khi đầu tư trái phiếu DN? - Khái niệm trái phiếu: trái phiếu là giấy vay nợ, có kỳ hạn từ 1 năm trở lên, xác xác nhận nghĩa vụ của người đi vay nợ (nhà phát hành) phải trả cho người cho vay (người mua trái phiếu) một khoản tiền gốc và lãi trong một thời gian ghi trên trái phiếu. - Các cơ hội sinh lời khi đầu tư Trái phiếu: + Trái tức: + Chênh lệch giá mua vào bán ra: - Các rủi ro khi đầu tư trái phiếu DN: + Rủi ro hệ thống: ● Khái niệm: Rủi ro hệ thống là loại rủi ro tác động tới toàn bộ thị trường hoặc hầu hết các loại chứng khoán. Loại rủi ro này chịu tác động của các điều kiện kinh tế chung như lạm phát, sự thay đổi tỉ giá hối đoái, lãi suất v.v., đó là các yếu tố nằm ngoài công ty, không thể kiểm soát được. ● Các loại rủi ro hệ thống: ❖ Rủi ro các yếu tố kinh tế vĩ mô (thay đổi chính sách pháp luật, lạm phát, lãi suất, tỷ giá, khủng hoảng kinh tế, tài chính) ❖ Rủi ro do biến động thị trường tài chính chứng khoán ❖ Các rủi ro bất khả kháng (thiên tai, dịch bệnh, bất ổn chính trị , chiến tranh…) ❖ Rủi ro lãi suất: Lãi suất tăng, giảm => cung cầu nguồn vốn mua CK thay đổi => giá CK thay đổi => tạo ra rủi ro CK. Rủi ro thị trường chứng khoán: Tâm lý nhà đầu tư,các sự kiện kinh tế, chính trị, xã hội; chính sách kinh tế vĩ mô; Rủi ro sức mua: Tổng cầu giảm; lạm phát, Rủi ro tỷ giá: Đồng nội tệ bị giảm giá hoặc lợi nhuận DN suy giảm, lỗ vốn do tỷ giá làm cho giá chứng khoán sụt giảm, cổ tức giảm. + Rủi ro phi hệ thống