Tiêu đề Комплексний кейс та навчальний матерііал для його роз'вязання з дисципліни Міжнародний фінансовий менеджмент.pdf ✅

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІМЕНІ ВАДИМА ГЕТЬМАНА University Affiliation Program CFA Institute ФАКУЛЬТЕТ МІЖНАРОДНОЇ ЕКОНОМІКИ І МЕНЕДЖМЕНТУ КАФЕДРА МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСІВ МІЖНАРОДНИЙ ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ Комплексний кейс та навчальний матеріал для його роз’вязання ТЕМА 3. МІЖНАРОДНІ СТАНДАРТИ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ ТА ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ КОРПОРАЦІЇ д.е.н., проф. Фролова Т.О. к.е.н., доцент Ананьєв М.Ю. ст. викладач Васюк Є.А. © Робочий зошит до курсу лекцій та вико- нання практичних завдань з дисципліни «Міжнародний фінансовий менеджмент». Свідоцтво про реєстрацію авторського права на твір No77738 від 20.03.2018 р. Київ 2024
2
3 3.1. ЗНАЧЕННЯ І ЗМІСТ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ МІЖНАРОДНИХ КОРПОРАЦІЙ Фінансова звітність – це бухгалтерська звітність, що містить інформацію про фінансовий стан, резуль- тати діяльності та рух грошових котів підприємства за звітний період. Міжнародні стандарти фінансової звітності (МСФЗ) – ефективний інструмент підвищення прозорості і зрозумілості інформації, яка: – розкриває діяльність суб‘єктів господарювання; – створює достовірну базу для визнання доходів і витрат, оцінки активів і зобов‘язань. Метою фінансових звітів загального призначення є надання інформації про фінансовий стан, результати діяльності та рух грошових коштів підприємства, яка є корисною для широкого кола користувачів при прий- нятті ними економічних рішень. Стандарти фінансової звітності у різних країнах різні. У країнах розвиненого ринку капіталу (наприклад, США та Великобританія) регулювання бухгалтерського обліку більш досконале. У цих країнах компанії значною мірою фінансуються за рахунок акцій. В інших країнах (Німеччина, Японія) домінує фінансування шляхом отри- мання позичок. Згідно з МСФЗ до фінансових звітів належать: • Баланс (Balance sheet, statement of financial position, Statement of financial condition); • Звіт про сукупні прибутки та збитки (Income statement, Profit and loss statement, Statement of operations); • Звіт про рух грошових коштів (Cash flow statement); • Звіт про зміни у власному капіталі (Changes in owner’s equity); • Виклад облікової політики та пояснювальні примітки (Accounting policies and explanatory notes). Інші звіти (звіт керівництва компанії, звіт аудитора) включаються до звітності підприємства, але не є фі- нансовими звітами. Призначення компонентів фінансової звітності показано в табл. 1. Таблиця 1 Призначення складових фінансової звітності Компонент Призначення Баланс Інформація про фінансовий стан підприємства на певну дату Звіт про прибутки та збитки Інформація про доходи, витрати та фінансові результати діяльності підприємства за звітний період Звіт про рух грошових коштів Інформація про надходження та вибуття грошових коштів у результаті операцій- ної, інвестиційної та фінансової діяльності впродовж звітного періоду Звіт про зміни у власному капіталі Інформація про зміни у власному капіталі звітного періоду Виклад облікової політики та пояснювальні примітки Повне розкриття інформації про діяльність підприємства та обрані ним методи об- ліку Особливістю формування цивілізованих ринкових відносин є посилення впливу таких факторів, як жорстка конкуренція, технологічні зміни, комп'ютеризація обробки економічної інформації, безперервні нововведення в податковому законодавстві, постійні зміни процентних ставок та курсів валют і т.д. У цих умовах перед мене- джерами корпорацій встає безліч питань: – якою повинна бути стратегія і тактика сучасної корпорації? – як раціонально організувати фінансову діяльність корпорації для її подальшого «процвітання»? – як підвищити ефективне управління фінансовими ресурсами? – яким чином визначити показники господарської діяльності, що забезпечують стійкий фінансовий стан корпорації? ТЕМА 3. МІЖНАРОДНІ СТАНДАРТИ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ (МСФЗ) І СКЛАДАННЯ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ 3.1. Значення і зміст аналізу фінансової звітності міжнародних корпорацій. 3.2. Аналіз балансу міжнародної корпорації. 3.3. Аналіз фінансової стійкості корпорації. 3.4. Аналіз ліквідності балансу та платоспроможності корпорації. 3.5. Аналіз звіту про сукупні прибутки та збитки корпорації. 3.6. Система показників ділової активності та рентабельності компанії. 3.7. Аналіз грошових потоків за видами діяльності компанії. 3.8. Аналіз змін у власному капіталі корпорації. 3.9. Аналіз ринкової активності корпорації.
4 На ці та інші важливі питання може дати відповідь об'єктивний фінансовий аналіз. Фінансовий аналіз (Financial analysis) з’явився у ХІХ ст. як комерційна арифметика. Із становленням ринку капіталу в країнах з рин- ковою економікою, комерційна арифметика трансформувалась у фінансовий менеджмент, складовою якого є фінансовий аналіз, що ґрунтується на даних фінансової звітності. У традиційному розумінні фінансовий аналіз це – метод оцінки і прогнозування фінансового стану корпо- рації на основі її фінансової звітності. Мета фінансового аналізу – отримати виважену та обґрунтовану оцінку фінансового стану корпорації і на підставі виявлених результатів дати рекомендації по його поліпшенню. З огляду на це гостро постає питання щодо правильного і ефективного проведення діагностики фінансового стану корпорації. Фінансовий аналіз багатогранний, але проводити його треба за певною методикою та за схемою, що пред- ставлена на рис. 1. Рис.1. Загальна схема аналізу інвестиційної привабливості корпорації Об'єктом фінансового аналізу (Financial Analysis Object) є фінансові ресурси компанії, їх формування та використання. Предметом фінансового аналізу (Financial Analysis Subject) є діяльність компанії, спрямована на забез- печення його сталого розвитку і стійкого фінансового стану. Суб'єктами фінансового аналізу є аналітики, які зацікавлені в оцінці діяльності компанії з будь-яких при- чин; власники та уповноважені ними органи; персонал та функціональні служби компанії; зовнішні учасники, що забезпечують і спрямовують діяльність компанії; спеціальні інформаційні служби. В загальному випадку головними завданнями фінансового аналізу є: 1) дати оцінку виконанню плану з надходження фінансових ресурсів та їх використанню з метою по- кращення фінансового стану компанії на підставі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками фінансово-господарської діяльності; 2) обґрунтувати і оптимізувати цільові економічні програми, бізнес-плани на основі прогнозування можливих змін фінансового стану, виходячи з реальних умов господарювання і виявлених резервів його поліп- шення; 3) оцінити виконання цільових завдань розвитку економічної системи, причин і факторів, які зумо- вили позитивні та негативні зміни шляхом детального вивчення виконання плану за фактичними показни- ками; кількісної та якісної оцінки їх зміни; розкриття і дослідження причин (факторів), які викликають ці зміни; розроблення відповідних варіантів рішень для виконання плану; 4) обґрунтувати оптимальні управлінські рішення шляхом розробки конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів та зміцнення фінансового стану компанії. У процесі фінансового аналізу реалізуються такі основні функції: – оціночна – об'єктивна оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності й ділової активно- сті об'єкта аналізу; – діагностична – встановлення причинно-наслідкових змін фінансового стану у кількісному і якісному ви- мірі під впливом окремих факторів; – пошукова – виявлення невикористаних резервів та потенційних можливостей поліпшення фінансового стану і розвитку економічної системи, обґрунтування механізму їх мобілізації: Аналіз фінансового стану корпорації Визначення потреби в фінансуванні Переговори з потенційними інвесторами та кредиторами Аналіз ліквідності Аналіз фінансової стійкості Аналіз рентабельності Аналіз ділової активності Аналіз ринкової активності Аналіз грошових потоків Аналіз змін у власному капіталі