Title MD01-B1 Case Study - Nền tảng cho vay phi tập trung Aave.pdf ✅

1 CASE STUDY: TÀI CHÍNH PHI TẬP TRUNG Nền tảng cho vay phi tập trung Aave: 1. Giới thiệu: Aave là một trong những giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) hàng đầu trên blockchain Ethereum, cung cấp dịch vụ cho vay và vay tài sản kỹ thuật số mà không cần trung gian. Được thành lập vào năm 2017 với tên gọi ban đầu là ETHLend, Aave đã nhanh chóng trở thành một trong những nền tảng cho vay phi tập trung phổ biến nhất. 2. Cơ chế hoạt động: Aave hoạt động dựa trên các hợp đồng thông minh (smart contracts), giúp loại bỏ hoàn toàn vai trò của các ngân hàng hoặc tổ chức tài chính trung gian. Người dùng có thể gửi tài sản vào các pool thanh khoản, từ đó những người cần vay có thể tiếp cận vốn bằng cách thế chấp tài sản khác, cụ thể Người cho vay: Người dùng sẽ gửi các tài sản crypto được hỗ trợ vào pool thanh khoản và nhận về aToken với giá trị tương ứng (ví dụ người dùng gửi ETH sẽ nhận về aETH). Ngoài ra, aToken sẽ đi kèm với tỷ suất lợi nhuận dựa trên khoảng thời gian người dùng cho vay và nó có thể thay đổi tùy theo điều kiện thị trường. Để tránh các vấn đề thanh khoản có thể xảy ra, Aave đã thiết lập pool thanh khoản để người cho vay có thể rút tiền của họ bất cứ lúc nào. Người vay: Người dùng sẽ gửi tài sản crypto được hỗ trợ vào pool thanh khoản để thế chấp và nhận về aToken tượng trưng cho khoản vay kèm theo lãi suất người dùng cần phải trả. Aave sử dụng cơ chế overcollateralized loans (các khoản vay được thế chấp quá mức) bắt buộc người dùng phải thế chấp tài sản bằng hoặc vượt quá số tiền đã vay từ 50-75%. Điều này bảo vệ số tiền trong giao thức được an toàn trong trường hợp người dùng không thể trả khoản vay của mình. Điều quan trọng là người đi vay phải duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp nếu không tài sản sẽ tự động được bán hoặc thanh lý để trả khoản vay. 3. Tính năng đặc biệt: Flash Loan là cơ chế làm cho Aave trở nên độc đáo khi cho phép khách hàng vay ngay lập tức mà không cần bất kỳ tài sản thế chấp nào. Một khoản vay nhanh được thực hiện với điều kiện số tiền gốc phải được hoàn trả trong một giao dịch. Nếu khoản vay không được trả lại cho nhóm đúng hạn, giao dịch sẽ bị đảo ngược nhằm đảm bảo sự an toàn của tiền trong nhóm dự trữ và không ai gặp rủi ro. Khoản vay Flash Loans yêu cầu phí 0,09% và được hoàn thành trong khoảng thời gian 13 giây. Flash Loans được thiết kế để các nhà phát triển sử dụng để xây các công cụ yêu cầu vốn chênh lệch giá, tái cấp vốn hoặc thanh lý. Ví dụ: Nếu người dùng muốn vay Maker nhưng giá tài sản thế chấp bị giảm có nguy cơ bị thanh lý, thì người dùng có thể sử dụng Flash Loans để trả lại khoản vay Maker đó và nhận lại tài sản thế chấp. Sau đó, họ có thể bán tài sản thế chấp ra và trả lại Flash Loans giúp tránh bị thanh lý Maker mà không cần đổ thêm vốn mới vào. Rate switching Cho phép người vay chuyển đổi tỷ lệ lãi suất cố định hoặc biến động. Thông thường, lãi suất DeFi khá biến động làm cho việc ước lượng các chi phí vay dài hạn cũng trở nên khó khăn.