Title 1 - Áp dụng ma trận rủi ro tháng 32024 - [Slide].pdf ✅

2 1 /0 7 /2 0 2 4 1 03 My Portfolio MODULE 03 ÁP DỤNG MA TRẬN RỦI RO - THÁNG 3/2024 AFA RESEARCH & EDUCATION WE ARE PROFESSIONAL www.afa.edu.vn 1 Q1/2024 Q2/2024 Tên biến số Kịch bản tiêu cực Kịch bản cơ sở Kịch bản tích cực Nhận định 02/04/2024 Jan-24 Feb-24 Mar-24 Apr-24 May-24 Jun-24 5.25-5.50 5.25-5.50 5.25-5.50 Lạm phát giảm chậm hơn kỳ vọng và giá dầu đang tăng cao trở lại sẽ khiến cho lãi suất chưa thể hạ sớm vào tháng 6 Hã lãi suất vào tháng 3/2024, 3 lần trong năm 2024 FED sẽ hạ lãi suất vào tháng 6/2024, 3 lần trong năm 2024 FED sẽ hạ lãi suất vào tháng 8/2024, hạ lãi suất 2 lần trong năm 2024 FED FUND RATE > 4,15% 3,75%-4,15% < 3,75% 4.309 3.918 4.254 4.193 Lợi suất TPCP Mỹ 10Y DXY > 104 101-104 < 101 105.03 103.27 104.16 104.5 3.40% 3.10% 3.20% < 2,6% và giảm nhanh 2,6 % > 2,6% và giảm chậm CPI (YoY) - Mỹ Tỷ lệ thất nghiệp < 3,6% 3.6% - 3.9% > 3.9% 3.9% 3.70% 3.70% 3.90% Sau khi có các thông tin về những cuộc tấn công của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga và đợt tấn công khủng bố mới tại Nga có thể làm các xung đột nghiêm trọng hơn Các cuộc xung đôt địa chính trị kết thúc Các cuộc chiến tại Trung Đông và Nga Ukraine không có diễn biến mới nghiêm trọng Chiến tranh tiếp tục leo thang tại các khu vực trên Thế giới, có thêm các diễn biến nghiêm trọng hơn với các cuộc chiến hiện nay Rủi ro địa chính trị 88$ 79,4325 82,71 85.3 Rủi ro nguồn cung đang khiến giá dầu tăng mạnh Giá dầu Brent > 85$ 75$-85$ < 75$ Khung kịch bản biến số cấp 3 - 02/04/2024 Biến số cấp 3-đang chuyển từ kịch bản cơ sở sang kịch bản tiêu cực • DXY tiếp tục duy trì ở mức cao – 105.3 • Lợi suất TPCP Mỹ 10Y bật tăng cao lên mốc 4.30% • Giá dầu tăng lên mốc 88$ • Rủi ro chiến tranh có thể leo thang www.afa.edu.vn 2 1 2
2 1 /0 7 /2 0 2 4 2 Q1/2024 Q2/2024 Tên biến số Kịch bản tiêu cực Kịch bản cơ sở Kịch bản tích cực Nhận định 02/04/2024 Jan-24 Feb-24 Mar-24 Apr-24 May-24 Jun-24 <12% hoặc > 17% 14%-15% 15%-17% -0.60% -0.72% 0.26% Tăng trưởng tín dụng - YTD 50.3 50.4 49.9 > 50 3 tháng liên tiếp > 50 điểm, đan xen tăng giảm trong 1, 2 tháng < 50 trong đa số các tháng PMI - Việt Nam < 4% 4% - 7% > 7% 18.26% -6.81% 4.13% IIP (YoY) - Việt Nam <550.000 > 550.000 >650.000 521,780 506,540 509,330 Bán lẻ HHDV - Khối lượng <75% 80%-85% >90% 5.01% 9.28% 14.87% Tốc độ giải ngân Đầu tư công 3.37% 3.67% 3.77% Các số liệu lạm phát có thể áp lực vào đầu năm khi mức nền thấp và giá hàng hóa đang neo cao >4.2% 3.8%-4.2% <3.8% CPI - Việt Nam (YoY Ave) Kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường ở kịch bản cơ sở <15% 15%-18% >18% Lợi nhuận kỳ vọng của thị trường Khung kịch bản biến số cấp 2 - 02/04/2024 Biến số cấp 2-đang chuyển từ kịch bản cơ sở sang kịch bản tiêu cực www.afa.edu.vn 3 Q1/2024 Q2/2024 Tên biến số Kịch bản tiêu cực Kịch bản cơ sở Kịch bản tích cực Nhận định 02/04/2024 Jan-24 Feb-24 Mar-24 Apr-24 May-24 Jun-24 Lãi suất ON >5% 2%-4% <2% 2.51% 0.97% 1.46% 2.51% Bơm ròng Hút ròng -2 -946 -171,199 Không bơm hút ròng Hút ròng Bơm hút ròng thị trường mở <2% 24990.00 24,595 24,820 24,970 2%< tỷ giá 2024 < 3%, mốc 25,000 là mốc tâm lý >3%, vượt 25,000 Tỷ giá VCB - Bán ra: VN10Y > 3% 2.7% - 3% 2% - 2.7% 2.71% 2.42% 2% 2.71% > 2000 500 - 2000 <500 -239 -2,246 -3723.06 Mua bán ròng khối ngoại < 15000 15000 - 25000 >25000 23,693 Thanh khoản thị trường Khung kịch bản biến số cấp 1 - 02/04/2024 Biến số cấp 1-đang chuyển từ kịch bản cơ sở sang kịch bản tiêu cực • Lãi suất ON đang tăng • NHNN đang hút ròng • Tỷ giá tăng mạnh lên vùng tiêu cực • Lợi suất TPCP đang chuẩn bị lên vùng cơ sở www.afa.edu.vn 4 3 4
2 1 /0 7 /2 0 2 4 3 Ví dụ về ma trận rủi ro - Tháng 3/2024 (biến số cấp 1) Xác suất xảy ra (1-5) Ảnh hưởng (1-5) Tên Biến số cấp Mã Nhiều khả năng xảy ra Ảnh hưởng nghiêm trọng Tỷ giá tăng cao Cấp 1 M1 Gần như chắc chắn xảy ra Ảnh hưởng nghiêm trọng Cấp 1 M2 NHNN hút ròng mạnh để ổn định tỷ giá khiến lãi suất ON tăng mạnh Có khả năng xảy ra Cấp 1 M4 Tác động lớn NHNN phải bán dự trữ ngoại hối để can thiệp tỷ giá Gần như chắc chắn xảy ra Ảnh hưởng nghiêm trọng Lãi suất ON tăng mạnh Cấp 1 M6 Nhiều khả năng xảy ra Cấp 1 M7 Tác động lớn Khối ngoại bán ròng mạnh mẽ khi thị trường rủi ro Nhiều khả năng xảy ra Thanh khoản thị trường Cấp 1 M8 Trung bình www.afa.edu.vn M1, 4.0 M2, 5.0 M4, 3.0 M6, 5.0 M8, 4.0 M7, 4.0 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 Khả năng xảy ra (Proability) - Từ thấp đến cao Mức độ ảnh hưởng (Impact) - Từ thấp đến cao Đánh giá mức độ rủi ro Ví dụ về ma trận rủi ro - Tháng 3/2024 (biến số cấp 2) Xác suất xảy ra (1-5) Ảnh hưởng (1-5) Tên Biến số cấp Mã Có khả năng xảy ra Ảnh hưởng nghiêm trọng Cấp 2 M5 Tỷ giá và giá hàng hóa tăng cao tạo áp lực lên lạm phát Có khả năng xảy ra Tăng trưởng tín dụng - YTD Cấp 2 M13 Trung bình PMI - Việt Nam Cấp 2 M14 Thấp Thấp www.afa.edu.vn M13, 3.0 M5, 3.0 M14, 2.0 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 Khả năng xảy ra (Proability) - Từ thấp đến cao Mức độ ảnh hưởng (Impact) - Từ thấp đến cao Đánh giá mức độ rủi ro 5 6
2 1 /0 7 /2 0 2 4 4 Ví dụ về ma trận rủi ro - Tháng 3/2024 (biến số cấp 3) Xác suất xảy ra (1-5) Ảnh hưởng (1-5) Tên Biến số cấp Mã Nhiều khả năng xảy ra Ảnh hưởng nghiêm trọng Cấp 3 M3 Những vấn đề địa chính trị tăng mạnh khiến giá hàng hóa leo thang Nhiều khả năng xảy ra FED FUND RATE Cấp 3 M9 Trung bình Nhiều khả năng xảy ra Lợi suất TPCP Mỹ 10Y Cấp 3 M10 Trung bình Nhiều khả năng xảy ra DXY Cấp 3 M11 Tác động lớn Nhiều khả năng xảy ra Giá dầu Brent Cấp 3 M12 Trung bình www.afa.edu.vn M9, 4.0 M3, 4.0 M10, 4.0 M11, 4.0 M12, 4.0 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 Khả năng xảy ra (Proability) - Từ thấp đến cao Mức độ ảnh hưởng (Impact) - Từ thấp đến cao Đánh giá mức độ rủi ro Những vấn đề địa chính trị gia tăng mạnh www.afa.edu.vn 7 8