Title Nhận xét bài tập PTTCDN.docx ✅

Bài 2: Phân tích khái quát quy mô tài chính của DCM Tổng tài sản kỳ phân tích giảm so với kỳ gốc là hơn 156 tỷ đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 1,03%. Trong kỳ phân tích TSNH giảm, trong khi TSDH tăng, vậy nguyên nhân làm cho tổng tài sản giảm là do TSNH. Khi tổng tài sản giảm, cho thấy doanh nghiệp có xu hướng thu hẹp quy mô kinh doanh về kỳ phân tích. VCSH kỳ phân tích giảm so với kỳ gốc hơn 269 tỷ đồng, tương ứng với tốc độ giảm 2,71%. VCSH giảm nguyên nhân là do LNST chưa phân phối kỳ phân tích giảm so với kỳ gốc. Khi VCSH giảm thì sẽ làm giảm mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp ở kỳ phân tích so với kỳ gốc. Tổng luân chuyển thuần của DCM kỳ phân tích giảm khá mạnh so với kỳ gốc là hơn 631 tỷ đồng tương ứng với tốc độ giảm gần 20%. Tổng luân chuyển thuần giảm là do sự giảm sút đồng loạt của doanh thu thuần, doanh thu tài chính và thu nhập khác, đặc biệt là sự giảm sút của doanh thu thuần (doanh thu của hoạt động sản xuất kinh doanh chính). Việc tổng luân chuyển thuần giảm cho thấy quy mô
giá trị sản phẩm dịch vụ của DCM đã thực hiện trong kỳ phân tích giảm so với kỳ gốc, đồng thời phản ánh kết quả kinh doanh của DCM quý 3 năm 2024 không tốt so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh cơ bản của một doanh nghiệp mà chưa tính tới ảnh hưởng của cấu trúc vốn hay chi phí thuế. Chỉ tiêu này của DCM kỳ phân tích tăng so với kỳ gốc hơn 21 tỷ đồng với tốc độ tăng gần 20%. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay của DCM tăng lên là do cả hai yếu tố: lợi nhuận trước thuế cũng như lãi vay đều tăng trong kỳ phân tích, cụ thể LNTT tăng gần 11% trong khi lãi vay tăng gần gấp 6 lần so với cùng kỳ năm trước. Như vậy, nếu bỏ qua nguồn gốc của vốn thì hiệu quả kinh doanh của DCM quý 3 năm 2024 tốt hơn nhiều so với cùng kỳ năm 2023. Điều này cũng đã được thể hiện rõ thông qua chỉ tiêu LNST hay còn gọi là lợi nhuận ròng. Lợi nhuận ròng quý 3 năm 2024 của DCM tăng mạnh so với quý 3 năm 2023 với tỷ lệ tăng hơn 43%. Dòng tiền thu về trong kỳ của DCM đến từ 3 hoạt động đó là hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. Dòng tiền thu về ở kỳ phân tích tăng nhẹ so với kỳ gốc 1,4%, trong đó dòng tiền thu về từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính tăng lần lượt là 25,4% và 20,7%, trong khi dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh giảm mạnh với hơn 61%, như vậy có thể thấy dòng tiền thu về của DCM ở kỳ phân tích tăng là do hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính mang lại cụ thể là từ hoạt động thanh lý, nhượng bán TSCĐ, từ thu hồi vốn vay, bán các công cụ nợ và thu từ việc đi vay nợ. Nhìn về chất lượng dòng tiền thu, cho thấy DCM còn gặp nhiều khó khăn với hoạt động kinh doanh chính thông qua việc vay nợ thêm kết hợp với thu hồi vốn từ các hoạt động đầu tư trong khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính còn đang gặp khó. Tại kỳ gốc, dòng tiền của hoạt động kinh doanh dương, ngược lại dòng tiền của hoạt động tài chính và đầu tư bị âm, cho thấy hoạt động tài chính và hoạt động đầu tư dòng tiền thu không đủ để bù đắp dòng tiền chi. Theo dõi kỹ chất lượng các dòng tiền thì thấy, kỳ gốc DCM tập trung mua sắm TSCĐ và tăng cường các hoạt động cho vay, mua các công cụ nợ điều này cho thấy DCM gia tăng các hoạt động đầu tư để tìm kiếm thêm các nguồn tạo ra lợi nhuận ngoài hoạt động kinh doanh

Tại thời điểm đầu năm 2024 để tài trợ cho 1 đồng tài sản dài hạn DCM đã sử dụng 6,234 đồng nguồn vốn dài hạn, đến cuối quý 3, cũng để tài trợ cho 1 đồng tài sản dài hạn, doanh nghiệp này chỉ còn sử dụng gần 4 đồng nguồn vốn dài hạn, như vậy hệ số tài trợ thường xuyên của DCM quý 3 đã giảm mạnh so với đầu năm 2024, cụ thể giảm gần 36%. Hệ số này giảm nguyên nhân là do tài sản dài hạn của DCM tăng mạnh với mức tăng gần 54% trong khi nguồn vốn dài hạn giảm. Hệ số này giảm cho thấy mức độ tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn cho các hoạt động kinh doanh dài hạn của DCM đang có xu hướng giảm dần. Với mỗi đồng chi phí doanh nghiệp bỏ ra thì kỳ gốc thu được 1,034 đồng luân chuyển thuần, đến kỳ phân tích, cũng với 1 đồng chi phí bỏ ra, DCM đã thu được 1,047 đồng luân chuyển thuần. Như vậy hệ số chi phí kỳ phân tích đã tăng so với kỳ gốc là 1,3%. Hệ số này tăng lên là do chi phí hoạt động giảm mạnh gần 21%, mức giảm mạnh hơn so với tổng luân chuyển thuần (tổng luân chuyển thuần giảm 19,83%). Việc chi phí giảm mạnh hơn so với luân chuyển thuần cho thấy DCM đã có những biện pháp quyết liệt trong việc tiết giảm chi phí để tìm cách gia tăng lợi nhuận.