Title الاسواق المالية الفرقة الثالثة د,صدفه الطاهر.pdf ✅

1 محاضرات في مادة ال سواق المالية إعداد وتجميع د / صدفه الطاهر محمد مدرس إدارة األعمال كلية التجارة جامعة األزهر 2023/2024
2 في هذا الجزء سوف يتم تناول المواضيع التالية للدراسة: ✓ الفصل األول: األوراق المالية المتداولة في أسواق رأس المال ✓ الفصل الثاني: سوق األو ارق المالية )البورصة( ✓ الفصل الثالث: سوق المشتقات المالية ✓ الفصل الرابع: كفاءة سوق المال وسيولته
3 الفصل األول األوراق المالية المتداولة في أسواق رأس المال
4 هل لعبت األسواق والمؤسسات المالية العالمية الدور األساسي في خلق األزمة المالية العالمية 1 في سنة 2008م؟ مما ال شك فيه أن أسواق المال والمؤسسات المالية العالمية قد أسهمت بدور أساسي في األزمة المالية العالمية بنهاية سنة 2008 والتي كادت أن تعصف باالقتصاد العالمي وأعادت لألذهان شبح الكساد العالمي الكبير سنة 1928. وقد كانت بداية األزمة من السوق العقاري والذي اعتمد في تنشيطه على جذب عمالء جدد للدخول إلى هذا السوق من خالل تساهل البنوك في منح القروض العقارية طالما يتم التأمين على سداد هذه القروض من جانب شركات التأمين فضال عن االرتفاع المستمر في أسعار العقارات نتيجة للطلب المتزايد عليها مما يجعل البنوك قادرة على استرداد اموالها عن طريق إعادة بيع هذه العقارات في حالة عدم قدرة المقترض على سداد قيمة القرض .إال أن البنوك ال تنتظر السترداد أموالها من المقترضين على مدار عمر القرض والذي عادة ما يكون لمدة 25 سنة ويدفع على أقساط شهرية متساوية، حيث تقوم هذه البنوك (Loan Mortgage(بإصدار سندات بضمان هذه القروض العقارية .ويتم تصنيف هذه السندات وفقا للمالئة االئتمانية للمقترضين ويتم تحديد العائد على هذه السندات وفقا لتصنيفها االئتماني . فإذا ارتفع التصنيف االئتمان ي للسندات قلت درجة خطورتها على المستثمر وبالتالي يقل معدل العائد عليها .وحتى تتهرب البنوك من دفع معدالت عائد مرتفعة على هذه السندات فقد قامت بالتأمين على تدفقاتها المالية (األقساط الدورية) عن طريق شركات التأمين لخفض مخاطر هذه السندات المصدرة بضمان قروض عقارية تم منحها مقابل رهن عقاري (الوحدة السكنية) وعادة ما كانت المؤسسات والصناديق االستثمارية تقوم بشراء هذه السندات . 1 إبراهيم ، عفاف عويس ، )2011( األسواق والمؤسسات المالية ، غير معلوم الناشر.